馬上註冊，享用更多功能，讓你輕鬆玩轉地球。
您需要 登錄 才可以下載或查看，沒有帳號？立即註冊
x
2022-07-12 17:58 經濟日報／ 記者張瀞文／即時報導% p% b# f. g6 P- w9 f; c+ v
% [( T4 d P5 T8 T" G半導體產業遇逆風，摩根士丹利直指產業景氣要明年才落底，個股則領先景氣於今年第4季觸底。大摩建議「保守」看待半導體產業，並擇優布局「加碼」台積電（2330）、世芯（3661）、新唐（4919）、祥碩（5269）等個股；對譜瑞（4966）、立積（4968）則降評至「中立」。
( `2 ?4 Y7 P; j3 N: H* Z, N
& T. E& ?3 P$ M大摩發布報告指出，隨各項變因影響，近期部分成熟型製程客戶寧願放棄預付款，也不願取得產品，顯見庫存去化與砍單壓力正在增溫。驅動IC與功率半導體廠正在下調價格，顯見產業景氣正處下行循環中，預期此一修正要到明年上半年才會出現轉圜機會。
9 \. o/ \' b# }) a) c& }2 ]" p( w5 |5 W& o; l
報告指出，邏輯IC周期可能到2023年上半年才見到底部（年成長率為負值）。個股則可能最早在2022年第4季見底，在整個產業的基本面之前先觸底。在觸底之前，大摩將維持謹慎立場，並且精選持股。" C/ ^3 p; A+ M& G1 }' S, [
! l9 j% j, n% [! K8 H
早在2021年10月，在半導體周期還在顛峰時，大摩就預期「邏輯IC緊縮」，也就是晶片價格及利潤可能在2022年萎縮。首先是庫存過多，再來是代工廠訂單遭砍、價格下滑及利潤壓縮、代工廠減少資本支出。這四個現象都發生在2022年第3季。) Q. v& e E$ |3 R& @
`2 O3 u% Q( i! M' U) ]# ]/ ^
大摩已先調降對於半導體族群的獲利預估，並預期法人圈也將調降獲利預估值，勢將壓低相關股價的成長動能。大摩持續看好優質企業不受景氣周期所影響，仍然維持加碼台積電，因為台積電具備強勁的定價能力及市占率。- G( k4 X/ ?3 t' m: X
& H: Q3 A9 V# h7 l: f
在相關台股個股，大摩除了加碼台積電之外，還加碼世芯、新唐、祥碩等個股，因為都是優質個股，都比較不受周期影響；對譜瑞、立積從「加碼」降評至「中立」；對於穩懋（3105）、聯詠（3034）、力積電則是「減碼」，因為受到產業周期的影響較大。! D7 [2 K6 I& b* g |
& ]7 e0 u% E0 b, f) w( E
https://udn.com/news/story/7240/6455900 |
