高盛升太古地產(01972.HK)評級至「買入」 目標價上調至29.3元

高盛發表研究報告指，由於憂慮本港辦公室租金下行壓力，太古地產(01972.HK)  +0.750 (+3.386%)    沽空 $6.10百萬; 比率 20.939%   本年至今股價疲弱。即使通關前需求料難顯著復甦，該行留意到初步回穩跡象，辦公室吸納量重回正數，屬2019年中以來首見。據該行高頻租務數據指，太地旗下港島東中心組合辦公室租金回升，管理層亦指過去數月在佔用率全滿下，續租租金重拾升勢。

/ L8 i% `- y2 P2 S# n! o報告稱，自2019年中社會動盪以來，公司展現強勁組合管理能力，容許其持續去中心化趨勢，港島東中心租金累跌僅13%，跑贏中環、灣仔、銅鑼灣及尖沙咀各逾30%的跌幅。此外，太地租金趨勢跑贏本地其他辦公室收租股，但未反映於股價，過去兩年太地股價跟隨板塊下跌(約35%至40%)，相信呈現價值投資機遇。

  b! C& |/ I9 r- E0 F- d5 Z數據
更新於 2021/08/17 12:35
太古地產
! W1 M$ d" b) o累積表現
3 e7 n% P6 {' @' ~; X- v% {年初至今         +1.55%
/ x4 N7 R' V7 [: ]6 l( {1 o -1.08%        1個月
數據
/ ^& [& ^7 d* v8 u5 q更新於 2021/08/17 12:30
6 x2 k3 H* ]# d地產投資類
同業平均累積表現
& a( m' \! ^. _5 w/ v9 s -3.14%        年初至今
-2.7%        1個月

5 g  z1 k& s- p9 e相關內容《大行報告》滙豐研究上調太古(00019.HK)目標價至59元 評級「持有」
  K, j0 N8 y& P
0 d& m( X. p$ _6 V高盛表示，公司成功出售380億元舊/非核心資產，所得資金用於發展更多中港旗艦項目，未來一至兩年料開始貢獻收入，遍及北京、上海及香港等。該行料太地盈利將重新加快，由去年跌7%，改善至今年升5%，明年盈利增幅料加快至10%以上，現時EBITDA逾90%來自經常性租金收入，亦較過去穩定。

報告指太地估值吸引，現價較每股資產淨值(NAV)折讓51%，明年預測股息率達4.5%。該行料辦公室租金逐漸復甦，本港及內地商場零售改善，以及預租活動有進一步進展，將成為未來估值重評的催化劑。該行修訂2021至2023年每股基本盈測8%-18%，目標價由25元升至29.3元，投資評級由「中性」升至「買入」。