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長和(00001.HK) +1.500 (+2.660%) 沽空 $4.46千萬; 比率 22.904% 早市股價節節上升，早市收報58.05元升2.9%，摩根士利指長和派息強勁，兼且令市場憧憬下半年或進行股份回購。長和昨日(5日)收市後公布中期業績，按IFRS 16後基準純利按年升41%至183億元，每股盈利4.75元，每股中期息0.8元。撇除一次性影響，集團上半年基本溢利按年升58%。期內收益總額按年升12%至2,123.86億元，EBITDA按年升15%至681.67億元，EBIT總額按年升22%至348.09億元。% N$ _" @6 O. q$ U1 i
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【零售港口業務佳 歐電訊業務弱】
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相關內容《藍籌業績》長和(00001.HK)半年多賺41%至183億元 中期股息0.8元
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上半年港口及相關服務收益按年升24%至199.33億元，吞吐量按年升11%至4,290萬個標準貨櫃，泊位數目自去年同期的291個減少至288個。零售收益按年升12%至826.21億元，店舖數目自去年同期的15,836間增至16,206間。基建收益按年升10%至277.98億元。CK Hutchison Group Telecom收益按年升7%至458.26億元，歐洲3集團收益按年升7%至431.6億元。和記電訊亞洲收益按年跌4%至43.5億元，活躍顧客總數目按年升24%至6,036.5萬。2 x4 l$ e: b+ c8 p" z; p" N
- H# x3 R1 h. V. z* f& S8 P# t( p長和聯席董事總經理霍建寧在中期業績分析員會議表示，期望近期中國及亞洲疫情可盡快緩和，令零售業務今年可持續有較佳表現，而集團亦會繼續開店策略。他又指集團正在香港、英國及意大利等多地興建5G網絡，雖然5G業務目前仍處建設階段，但仍可透過銷售網絡計劃獲得收入。5 J" t: N( `. o1 @, j
- o. j: B& J0 p2 _6 k$ P【憧開展股份回購 績後股價上升】
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摩根大通指，長和主要營運業務表現強勁，以及英鎊匯價強勢，移除市場對英國業務的憂慮。該行預計，隨著長和淨負債率跌至17%，公司將動用部分歐洲鐵塔資產出售所得用作股份回購。若穩定每股盈利為股份回購的其中一項目標，以抵銷鐵塔租用支出增加，估計股份回購規模可達已發行股份數目的5%，或按現價計算約110億元。按股份目前5.8倍2022年預測市盈率及資產折讓52%計算，股份回購料將對股價中期帶來強勁的正面刺激。該行維持對長和「增持」評級，目標價82.5元。
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更新於 2021/08/06 13:40* l3 j; p! G3 P2 B
長和. h4 x( e* v+ V: g; N$ ?
累積表現
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更新於 2021/08/06 13:36) S! s% m! b% h" A' U
綜合企業類3 i: j+ I4 f/ u i
同業平均累積表現& o) h. m1 x' U' }' A% W
年初至今 +8.2%0 V3 J: t2 }9 R* i B0 u$ D
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" P3 ?6 T7 `% t/ x瑞信表示，在經濟活動開始正常化下，長和港口及零售業務均較去年強勁反彈，但「3歐洲」則受負面影響，主要由於意大利競爭加劇、顯著投資於資訊科技及推出5G，使資產基礎提高令折舊及攤銷增加。基建業務則保持穩定。該行上調長和目標價，由74元升至77元，評級維持「跑贏大市」，並調升集團今年盈利預測6%，但下調明年盈利預測4%。該行認為，下半年集團核心業務會維持復甦，匯率利好亦可能繼續。長現估值相當於今年預測市盈率6倍屬吸引。
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* \8 p9 g3 D' q! S, V里昂表示，長和經調整經營業務盈利按年升60%，僅及該行全年盈利預測的39%，零售及電訊業務表現均遜預期，受累於高於預期的折舊及攤銷成本，亦要為意大利電訊資產減值。該行指出，電訊併購及還債為公司的主要資本分配優先項目。該行下調對長和今明兩年盈利預測15%及11%，主要源於削減對零售業務毛利率及店舖數目估算，同時下調目標價，由74元降至67元。 |
